温蒂长大后再回梦幻岛，却发现这里已沦为地狱。彼得·潘沦为残忍的暴君，用魔法奴役小仙子，迷失男孩变异成嗜血怪物。岛上的欢笑被尖叫取代，孩子们被囚禁在骷髅岩，准备献祭给永生的恶魔。温蒂必须联合仅存的抵抗者，用凡人的勇气对抗不死的梦魇，揭开梦幻岛被诅咒的真相。