上世纪三十年代的上海滩，富家千金林婉儿与戏子沈云生私定终身，却遭家族反对。沈云生被迫远走他乡，林婉儿在父亲逼迫下嫁给军阀之子。十年后，沈云生成为地下党重要成员，重返上海执行任务，与已为人妇的林婉儿重逢。旧情复燃的同时，两人发现彼此站在不同阵营。林婉儿陷入爱情与信仰的挣扎，最终在一次行动中为救沈云生挡下子弹，香消玉殒。沈云生含泪完成使命，将爱恨随风逝去，只留下时代洪流中一段凄美绝恋。